市场下跌时才知道谁在裸泳

只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。——沃伦.巴菲特

最近股市接连下跌，什么高估值的、什么低估值的，都不能幸免！股王贵州茅台从最高2600块钱一股一路跌到2000块钱一股以下，市场恐慌情绪蔓延。实际上，我觉得有些股票还是估值高了。市场短期是非理性的，高了还有更高，低了还有更低。巴菲特说的“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪”这句话你细细品味很有道理。但多数人做不到。我认为原因还是没有理解投资的本质。

股价上涨时，大家都以为投资股票很简单。连保安大叔都能跟你说道说道。一旦股价开始下跌才知道谁是在投资，谁是在炒股。就像巴菲特说的：“只有退潮时才知道谁在裸泳。”我多次提过，不要把注意力集中在股价上，要研究股票背后的公司！第一，我们赚的是公司业绩成长的钱；第二，如果市场先生想给我们送钱，给一个离谱的高价要收购我们手中的股票，那是意外之财，锦上添花，可遇不可求！至于投资期间股价上上下下的做电梯是投资中不可避免的。猜测市场先生到底如何疯狂，是根本做不到的事情。有句话说的再好不过了——市场先生只能利用，不能预测！市场先生给你一个很低的报价，如果你看懂了，可以选择买下他手中的股票，也可以什么都不做，继续持有你的公司股份。市场先生给你一个很高的报价，如果你也看懂了，可以选择把手里的股票卖给他，也可以什么都不做忽视他！但是，千万不要猜测明天市场先生会出什么价，希望今天买入或者卖出来获利。

有很多人自己持有的股票股价跌了就在想，“要是高时卖出就好了，现在在买回来……”其实，这种反思除了浪费时间浪费脑细胞之外没什么卵用！就和今晚双色球开奖后，你在想“我买这组号码好了”，是一个道理！我们要做的是盯住“球场”而不是记分牌！股价每天的涨涨跌跌要么你趁便宜买下它，要么你趁太贵卖了它！其它时间根本不用管，管也没啥用，还可能被市场先生忽悠！你想啊，股价下跌不影响茅台卖酒；股价下跌不影响格力卖空调；股价下跌也不影响伊利卖牛奶……生意还是那个生意，星星还是那个星星，月亮还是那个月亮。公司根本不可能变化那么快。变的只是人心而已！

在股票市场里的都是聪明人，大家试图互相博弈，想一想我们真的能有优势吗？知道自己的不足，知道自己的能力圈才是最重要的！我个人认为，只有想着赚公司的钱才是最简单有效的投资。当你真的把注意力集中在公司的经营上的时候，短期的股价波动就真的不会影响到你。你只要一个信念，只要公司的业绩越来越好，你的股票就会越来越值钱，股票的含金量就会越来越高！反之，股票就会贬值，甚至一文不值！这也就是投资股票的风险所在。和自己开公司做生意一样，都有可能赔本。但是，买公司是可以有选择的，是可以在市场里挑选的，只要我们把好的挑出来，等待其价格便宜合算时下手就可以了！就让所投资的各个公司的企业家们把公司经营的越来越好就可以了！这时的股价的涨跌，和你投资的生意本身没有啥关系。股价只有两个时间段和我们有关系，一个是买入时，一个是卖出时！利用市场先生的出价，而不是被利用！买股票只有一个理由，就是机会成本，就是对比。如果你发现买入某家公司股票，比持有现金收益高，就可以买入股票。卖出股票如果不考虑急用钱等不可抗力原因之外，只有三个理由卖出，一是严重高估，（为啥是严重高估？因为好公司不好找，收益率只稍稍比无风险收益率低的话就卖了股权容易买不回来！）二是基本面变坏，如果买股票后发现看错公司了，就需要卖出！三是找到更好的投资回报率的资产！

公司经营是需要时间的，不可能像股价一样一天一个样。投资也是一样的，需要等待公司经营的业绩越来越好！不要以为投资可以赚快钱，不要以为买股票会迅速的给你赚一笔大钱。要相信复利效应，慢就是快！举个例子，如果你用100万投资，上市公司平均能为你赚15%，用72法则简单计算，72/15=4.8，大概4.8年你的100万可以翻一翻。也就是说，第一个100万我们用了4.8年。我们继续算，200*1.15^3≈304万，第二个100万用了3年；再继续算，304*1.15^2≈402万，第三个100万我们用了两年；再继续，402*1.15^1.6≈502万，第4个100万我们用了1.6年；再继续算，502*1.15^1.3≈602万，第5个一百万用了1.3年；我们再算，602*1.15^1.1≈702万，第6个100万我们用了1.1年；再继续算，702*1.15=807.3万，第7个100万用了1年时间……所以，财富是需要时间积累的，而且，不要对投资收益率有过高的期望值，也就是说，不要期望每年都赚50%甚至翻一倍，用复利计算器自己可以计算一下，如果年化50%的收益率长期看是多少钱？

有记录的国外的投资大师们的投资记录：格雷厄姆30年年化收益率20%；巴菲特46年年化收益率在20.3%；约翰聂夫31年年化收益率13.8%；彼得林奇13年年化收益率29%；塞斯卡拉曼27年年化收益率19%；安东尼波顿28年年化收益率20.03%；戴维斯用五万美元持续42年，赚了第一个4亿美元，其后谢尔比用四年时间帮他赚了5亿美元，这9亿美元年化回报率23.18%；大卫史文森24年年化收益率16.1%；詹姆斯西蒙斯，21年年化收益率35%；乔治索罗斯29年年化收益率30%。感兴趣的朋友可以用复利计算器计算一下他们翻了多少倍？千万不要小看了复利的威力，能长期保持年化收益率15%你已经是大师级别了！

好了，先说这些吧。最后跟我一起读：“买股票就是买公司！慢就是快！”

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